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2010年07月23日 11:10 來源： 金融界網(wǎng)站 【字體：大 中 小】 網(wǎng)友評論
點(diǎn)擊查看遼寧忠旺(01333)免費(fèi)實時行情
金融界港股7月23日訊 據(jù)港媒報道，資源股、基建股、鐵路股，股股生威。遼寧忠旺（行情,資訊,評論）現(xiàn)價5.39元，較歷史高位低52%，較歷史低位只高出18%，值得追落后。遼寧忠旺去年5月招股，招股價7元，估計浮水之期不遠(yuǎn)。
遼寧忠旺是全球第二大、全亞洲及全中國最大的工業(yè)鋁型材生產(chǎn)商，所生產(chǎn)的高精密、大截面的高附加值產(chǎn)品，用于鐵路、城市軌道、汽車、船舶等交通運(yùn)輸、機(jī)械設(shè)備及電力工程等終端產(chǎn)品的零部件。遼寧忠旺產(chǎn)品按客戶的規(guī)格與質(zhì)量，度身訂造。。
遼寧忠旺淡出建筑鋁型材業(yè)務(wù)
遼寧忠旺自愿按季公布業(yè)績。2010年Q1，遼寧忠旺營業(yè)額38.20億元，按年上升37%；純利13.12億元，按年大增65%。
遼寧忠旺繼續(xù)擴(kuò)大毛利率較高的工業(yè)鋁型材業(yè)務(wù)，淡出建筑鋁型材業(yè)務(wù)。Q1工業(yè)鋁型材產(chǎn)銷37.49億元，按年大增90%；遼寧忠旺建筑鋁型材產(chǎn)銷僅略輸7，000萬元，大減91%。
2010年Q1，遼寧忠旺盈利已相等于09年全年（35.29億元）的37%。保守預(yù)測，即使其余3季增長放緩，本欄預(yù)測遼寧忠旺2010年全年盈利可輕易達(dá)到48億元，升36%；EPS 0.89元（1.02港元），升24%�，F(xiàn)價5.39元，往績PE 6.5倍，預(yù)測PE僅5.2倍。（彭博綜合9家證券商預(yù)測較為保守，但2010年預(yù)期PE亦不過6.0倍，2011年亦低至5.4倍。）
遼寧忠旺對前景信心十足，年報預(yù)料未來5年，遼寧忠旺工業(yè)鋁型材將持續(xù)快速發(fā)展。
在交通運(yùn)輸領(lǐng)域上，中國與其他主要汽車生產(chǎn)國紛紛訂下減排目標(biāo)，推動交通運(yùn)輸工具輕量化發(fā)展，帶動工業(yè)鋁型材在汽車領(lǐng)域的進(jìn)一步應(yīng)用。中國在高速鐵路與城市軌道交通的大規(guī)模投入，亦將令工業(yè)鋁型材未來數(shù)年需求將進(jìn)入高峰。
在機(jī)械設(shè)備及電力工程領(lǐng)域上，全球機(jī)械制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，中國國內(nèi)機(jī)械及電力行業(yè)的技術(shù)升級，皆對工業(yè)鋁型材需求有提升作用。
遼寧忠旺凈現(xiàn)金逾61億元
遼寧忠旺資金非常充裕，09年底手上凈現(xiàn)金高達(dá)61.2億元，另外有「應(yīng)收貸款」23億元。有關(guān)「應(yīng)收貸款」屬于代地方政府一家附屬公司向兩家商業(yè)銀行借入，首季遼寧忠旺業(yè)績報告指出，貸款曾增至25億元，遼寧忠旺已全部清還。
遼寧忠旺現(xiàn)金多，有利并購。今年2月，遼寧忠旺定立協(xié)議收購青海一家鋁業(yè)公司，總投資約12億元。4月杪簽署補(bǔ)充協(xié)議，遼寧忠旺計劃3個月內(nèi)完成建議收購條款的談判并簽署正式收購協(xié)議。
09年底，遼寧忠旺每股帳面NAV 2.62元（2.99港元），PB 1.80倍。
遼寧忠旺追落后，短炒以去年5月招股價7元為目標(biāo)，上升空間30%。中線投資，目標(biāo)價8.30元，上升空間54%，折合2010年預(yù)期PE 8倍而已。
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