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2010年07月23日 11:10 來源： 金融界網(wǎng)站 【字體：大 中 小】 網(wǎng)友評論
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金融界港股7月23日訊 據(jù)港媒報道，資源股、基建股、鐵路股，股股生威。遼寧忠旺（行情,資訊,評論）現(xiàn)價5.39元，較歷史高位低52%，較歷史低位只高出18%，值得追落后。遼寧忠旺去年5月招股，招股價7元，估計浮水之期不遠。
遼寧忠旺是全球第二大、全亞洲及全中國最大的工業(yè)鋁型材生產商，所生產的高精密、大截面的高附加值產品，用于鐵路、城市軌道、汽車、船舶等交通運輸、機械設備及電力工程等終端產品的零部件。遼寧忠旺產品按客戶的規(guī)格與質量，度身訂造。。
遼寧忠旺淡出建筑鋁型材業(yè)務
遼寧忠旺自愿按季公布業(yè)績。2010年Q1，遼寧忠旺營業(yè)額38.20億元，按年上升37%；純利13.12億元，按年大增65%。
遼寧忠旺繼續(xù)擴大毛利率較高的工業(yè)鋁型材業(yè)務，淡出建筑鋁型材業(yè)務。Q1工業(yè)鋁型材產銷37.49億元，按年大增90%；遼寧忠旺建筑鋁型材產銷僅略輸7，000萬元，大減91%。
2010年Q1，遼寧忠旺盈利已相等于09年全年（35.29億元）的37%。保守預測，即使其余3季增長放緩，本欄預測遼寧忠旺2010年全年盈利可輕易達到48億元，升36%；EPS 0.89元（1.02港元），升24%�，F(xiàn)價5.39元，往績PE 6.5倍，預測PE僅5.2倍。（彭博綜合9家證券商預測較為保守，但2010年預期PE亦不過6.0倍，2011年亦低至5.4倍。）
遼寧忠旺對前景信心十足，年報預料未來5年，遼寧忠旺工業(yè)鋁型材將持續(xù)快速發(fā)展。
在交通運輸領域上，中國與其他主要汽車生產國紛紛訂下減排目標，推動交通運輸工具輕量化發(fā)展，帶動工業(yè)鋁型材在汽車領域的進一步應用。中國在高速鐵路與城市軌道交通的大規(guī)模投入，亦將令工業(yè)鋁型材未來數(shù)年需求將進入高峰。
在機械設備及電力工程領域上，全球機械制造業(yè)向中國轉移，中國國內機械及電力行業(yè)的技術升級，皆對工業(yè)鋁型材需求有提升作用。
遼寧忠旺凈現(xiàn)金逾61億元
遼寧忠旺資金非常充裕，09年底手上凈現(xiàn)金高達61.2億元，另外有「應收貸款」23億元。有關「應收貸款」屬于代地方政府一家附屬公司向兩家商業(yè)銀行借入，首季遼寧忠旺業(yè)績報告指出，貸款曾增至25億元，遼寧忠旺已全部清還。
遼寧忠旺現(xiàn)金多，有利并購。今年2月，遼寧忠旺定立協(xié)議收購青海一家鋁業(yè)公司，總投資約12億元。4月杪簽署補充協(xié)議，遼寧忠旺計劃3個月內完成建議收購條款的談判并簽署正式收購協(xié)議。
09年底，遼寧忠旺每股帳面NAV 2.62元（2.99港元），PB 1.80倍。
遼寧忠旺追落后，短炒以去年5月招股價7元為目標，上升空間30%。中線投資，目標價8.30元，上升空間54%，折合2010年預期PE 8倍而已。
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